느린달팽이

최근 가장 관심있는 기업 중에 하나가 S-OIL 입니다.

이번 2021년 실적이 꽤나 괜찮게 나왔는데 영업이익이 약 6292억 정도를 했습니다. 

작년(2020년) 영업이익이 1조 이상 적자인 것에 비하면 너무나도 좋은 실적적인 것 같습니다.

코로나 당시 폭락한 유가가 반등한게 큰 이유 같네요.

정유 부분에 영업이익이 3420억인데 이중에서 재고 관련 이익이 2850억원이 됩니다.

즉, 실제 기름 팔아서 번돈은 570억 정도 되는 것 같은데 살짝 아쉽기는 합니다.

하지만 화학과 윤활기유 쪽에서 어느정도 캐리(?)를 해줘서 실적이 상당히 좋네요.

최근에 언론에서도 정유쪽에 관심이 많은지 정제마진에 대한 뉴스도 많은 것 같습니다.

대신증권의 한상원 분석가는 “유가변동에 따른 재고관련 이익증가, 정제마진 변화, 원·달러 환율 변동 등의 요인이 영향을 끼친 것”이라며 “휘발유 마진이 높아진 가운데 수요회복에 따른 경유·항공유 마진 반등이 나타나 업황 정상화 국면에 들어갔다”고 말했다.

유안타증권의 황규원 연구원은 “1980년, 2009년에 이어 올해는 글로벌 정유설비 폐쇄에 따라 정유업활 회복사이클이 시작됐다. 지금까지 발표된 정유설비 폐쇄규모는 하루 360만배럴로 글로벌 생산규모의 3.3% 수준이지만 앞으로 400~450만배럴이 추가 폐쇄돼 8%까지 확대될 전망”이라며 “올해 말 정제마진은 정유업체의 손익분기점인 배럴당 4달러를 뛰어넘어 6달러 전후까지 복원될 가능성이 높다”고 2분기 정유업계 수익상승을 기대했다.

추가적으로 올해 배당은 어떻게 될지도 가장 궁금한 부분입니다.

작년은 대규모 적자로 인해서 배당이 없었지만 이번에는 배당이 가능하지 않을까 생각해봅니다. 

그리고 최근 3년간 30%정도의 배당성향을 유지 했고 2018년 당기순이익이 2537억에 750원 배당이 되었네요.

2021년은 1분기에만 당기순이익이 3000억 이상이니 괜한 기대를 해봅니다.

대략 요약해보면 

1. 1분기 재고관련이익으로 실적이 좋다.

2. 화학, 윤활기유에서 계속적으로 매출, 이익이 증가하고 있다.

3. 코로나가 잦아 들면서 연료유 수요가 회복하면 정유쪽 마진도 좋아 질 것이다.

4. 글로벌 정유설비 폐쇄 예정에 따라 정유 사이클 회복이 기대된다.

5. 올해는 아마도 배당이 상당히 증가하지 않을까??