느린달팽이

네오팜이 실적과 배당 발표를 했습니다.

실적은 2020면에는 실적이 많이 부진했었는데 4분기 실적에는 어느정도 회복이 되어 가는 것 같습니다.

2020년 전체 매출은 2019년 830억 매출에 비해서 조금 줄었네요.

많이 아쉽습니다.

그래서인지 주당 배당금도 650원으로 2019년 750원에 비해 100원이 줄었습니다.  ㅠ_ㅠ

사실 네오팜을 처음 관심을 가지기 시작한게 꾸준한 매출 성장과 배당금 증가 때문이었는데요.

2020년에는 매출도 꺽이고 배당금도 꺽였네요.

그래도 4분기마진이 높은 제로이드와 더마비가 선전을 한 것 같고 코로나가 잠잠해지면 2021년은 조금은 기대해봐도 되지 않을까 생각해봅니다.

얼마전 네오팜에 대해서 아주아주 간단하게 살펴보는 글을 썼었습니다.

그리고 오늘 하나금융투자에서 레포트가 나왔는데 공유합니다.

다행인지 그 사이 주가는 29000원에서 34000원으로 약 17% 정도 올라주었네요. ㅋ

크게 아래 4가지 정도로 볼수 있겠네요

1. 2020년 4분기에는 제로이드, 더마비 매출이 크게 증가

2. 2021년 중국 진출 본격화 예상

3. 코로나 백신 사용으로 기저효과 기대 (매출 상승)

4. 제로이드 병원 증가, 신제품 효과 기대

2021년에는 좋은 모습을 보여줬으면 합니다.

네오팜은 간단히 보면 화장품 회사입니다.

제로이드, 아토팜, 더마비, 리얼베리어 같은 브랜드를 가지고 있습니다.

저는 개인적으로 아이들을 키울 때 아토팜 이라는 제품을 바디 크림용으로 사용했었습니다. 

주위에 물어봐도 아이가 있는 집은 아토팜을 거의 사용하더라구요.

국내에서는 유아 스킨/로션 부분에서는 어느정도 영향력이 있는 것 같습니다.

실제로 네이버 쇼핑에서는 출산/육아, 스킨/바디용품에서 아토팜이 1, 2, 3, 5, 6위에 올라와 있습니다.

네오팜의 주가는 2018년 6만원 정도의 고정을 기준으로 계속해서 하락했고 현재 시총은 2397억원 정도 됩니다.

그런데 개인적으로 네오팜에 관심을 가지는 이유는 주가는 계속해서 하락했지만 최근 5년간 매출, 영업이익은 꾸준히 상승했습니다. (사실 2020년은 다소 부진하긴하지만....)

그리고 회사에 현금이 상당히 많은 편입니다. 

2020년 3분기 기준으로 현금은 약 88억, 단기금융자산은 약 807억 정도가 됩니다.

회사에 현금이 많다보니 배당도 괜찮은 편입니다.

최근 10년간 배당 삭감이 없었습니다. 

2020년 배당이 2019년과 동일한 750원 배당금을 준다면 현주가 대비 배당율이 2.6%정도가 되네요.

나쁘지 않은 것 같습니다.

아무튼 PBR, PER 밴드상으로 봐도 주가는 저점으로 보이네요.

가장 중요한 건 최근 제로이드의 성장으로 보입니다.

제로이드는 현재 국내 병원 약 3800 곳에서 판매가 되고 있으며 마진도 괜찮은 편입니다.

“제로이드MD는 병원에서 의사의 처방이 있어야 구입할 수 있는데 병원 화장품 시장의 특성은 진입 장벽이 높아 소수 업체들끼리 경쟁하기 때문에 마케팅 비용이 낮고 판매단가는 높아 마진율이 크다” - 상상인 증권 -

결론을 말씀드리면 회사에 현금이 많고, 배당은 잘 주는 편입니다.

2020년 실적이 약간 부침이 있지만 주가가 저점에 있으며 국내에서도 브랜드 파워가 있으니 관심을 가져 볼만 할 것 같습니다.