느린달팽이

S-OIL은 매분기 IR 자료를 잘 만들어 줘서 참 고마운것 같습니다.

21년 4분기 실적은 상당히 매출, 영업이익 모두 잘 나와줬습니다.

정제 마진의 상승으로 영업이익이 잘 나와 줬고 재고 관련 이익도 840억으로 꽤 큰 기여를 한 것 같습니다.

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재고 관련 이익은 두바이유 기준으로 11월에 살짝 유가가 하락 한 구간이 있었지만 꽤 괜찮게 나왔네요.

그 후 작년 12월부터 현재까지 유가도 지속적으로 오르고 있으니 아마도 22년 1분기 재고 관련이익도 꽤 많이 나오지 않을까 생각됩니다.

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사업부문별 실적으로 보면 확실히 정제마진 개선으로 4분기에는 정유쪽이 상당히 양호하고 석유화학은 적자, 윤활기유도 양호하지만 이익이 꺽이고 있는 모습입니다.

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참고로 최근 22년 1분기도 정제마진이 꽤 좋은 상태를 유지 하고 있네요

경향신문

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추가로 제가 베트남에 있다보니 가끔씩 접하는 뉴스입니다.

3분기부터 베트남 입국을 허용하는 방향으로 가닥을 잡는 것 같은데요. 베트남만 개방한다고 되는 건 아니지만 아무래도 항공유 수요가 증가할 소지는 충분할 것 같습니다.

윤활기유 부문도 스프레드가 감소하고 있지만 여전히 높은 수준의 이익을 보여줍니다.

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대충 정리해보면,

1. 정제마진 개선으로 정유 부문 이익 양호

2. 최근 유가 상승으로 재고 관련 이익 양호 예상

3. 항공유 수요 증가 예상??

4. 기타 화학이나 윤활기유 시장 동향은 잘 모르겠으나 최근 PX 스프레드가 개선되고 있다는 걸 어디서 보긴 했는데... ㅋㅋㅋㅋ

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아무튼 22년 1분기까지는 양호한 실적을 내지 않을까 기대가 됩니다.